Cuando los neobancos dejaron de ser un experimento

Nubank reportó más de 130 millones de clientes entre Brasil, México y Colombia, con utilidad neta que ya no necesita el asterisco de ‘ajustada’. Mercado Pago, el brazo financiero de Mercado Libre, mueve una cartera de crédito que rivaliza con bancos de segundo piso y tiene el dato que ningún banco tradicional puede comprar fácil: el historial de compra y venta del marketplace. Ualá, más chica, se volvió la cuenta de arranque de una generación argentina que no quiere volver a un extracto en papel. El experimento terminó. Queda la infraestructura.

Tres modelos, un mismo cliente

Nu vende una cuenta limpia y una tarjeta que no humilla. El spread está en el crédito revolving y, cada vez más, en nómina, seguros e inversiones. Mercado Pago vende el checkout: si vendes en Mercado Libre, el dinero ya está adentro; el préstamo al vendedor y al comprador es el siguiente clic. Ualá vende dólar, interés sobre saldo y la sensación de no estar en un banco. Los tres cobran poco o nada por mantener la cuenta. Cobran cuando prestas, cuando cambias divisa, cuando dejas el dinero quieto en un rendimiento que parece alto hasta que lo comparas con la inflación.

El costo de servir a un cliente digital es una fracción del de una sucursal. Esa frase ya es un cliché de equity research. La frase menos citada: el costo de salir. Pasar el débito automático, el historial fiscal, las inversiones y el alias PIX/CLABE/CVU a otro banco sigue siendo un sábado entero. Las fintechs lo saben. Por eso el ‘cero comisión’ no es filantropía. Es el precio de convertirte en la cuenta operativa, la que no se cierra.

Un neobanco es barato de usar y caro de abandonar. Esa es una definición de infraestructura, no de app.

Qué pedir antes de mudarte del banco de siempre

• Dónde está el dinero legalmente: ¿sociedad financiera, banco, emisor de dinero electrónico? El nombre de la app no es el nombre del balance.
• Fondo de garantía: en Brasil hay FGC para depósitos de Nu; en México, las SOFIPOs y bancos no pesan igual. Lee el tope.
• Rendimiento del saldo: anualiza y compáralo con CETES, Tesouro Selic o un fondo money market. El 15% en pesos argentinos puede ser poco.
• Crédito preaprobado: si la app te lo muestra en rojo cada vez que abres, no es un beneficio. Es un canal de originación.

La regulación se está poniendo al día, a trompicones. El Banco Central do Brasil trata a PIX y a las instituciones de pago como sistema; la CNBV y Banxico negocian el perímetro de las fintechs mexicanas desde 2018; el BCRA empuja a las billeteras a reportar como el resto. Eso es bueno para el usuario, a condición de que no se traduzca en comisiones nuevas para subsidiar a quien llegó tarde. La regla doméstica es simple: usa el neobanco como cuenta transaccional. No como único lugar donde vive el fondo de emergencia.